喜來順財(cái)經(jīng)報(bào)道，中信建投研報(bào)表示，DeepSeek公開利潤(rùn)成本率，理論成本率高達(dá)545%，模型廠商盈利模式實(shí)現(xiàn)閉環(huán)。從行業(yè)需求來看，模型環(huán)節(jié)成本向下、能力向上均具有較大空間，有望推動(dòng)下游應(yīng)用AI需求加速釋放，進(jìn)一步打開市場(chǎng)向上空間。從應(yīng)用場(chǎng)景來看，政務(wù)、金融以及醫(yī)療等行業(yè)能動(dòng)性強(qiáng)、場(chǎng)景豐富，有望率先實(shí)現(xiàn)商業(yè)化落地。推薦a）OA+ERP；b）垂直領(lǐng)域2C公司；c）可以新增創(chuàng)收的教育、醫(yī)療場(chǎng)景；2）模型私有化需求增加，利好一體機(jī)、超融合和B端服務(wù)外包企業(yè)，a）推薦服務(wù)器、一體機(jī)、超融合等相關(guān)標(biāo)的；b）金融、政府、能源等依賴軟體定制較多的領(lǐng)域；c）算力租賃和IDC的標(biāo)的亦值得關(guān)注。