作者：Olga Kharif、Elijah Nicholson-Messmer，Bloomberg；編譯：陶朱，喜來順財(cái)經(jīng)
加密貨幣是在 2008-2009 年金融危機(jī)最嚴(yán)重的時(shí)期發(fā)明的，旨在為銀行提供替代方案。大約 15 年前，華爾街的許多銀行和金融機(jī)構(gòu)最初對(duì)被稱為“密碼朋克”的愛好者的夢想嗤之以鼻，現(xiàn)在他們不僅涉足加密貨幣業(yè)務(wù)，還開始采用底層的區(qū)塊鏈技術(shù)。
雖然這可能會(huì)讓加密貨幣愛好者認(rèn)為破壞了該技術(shù)，但銀行正在關(guān)注底線并看到可以賺錢的地方。他們之所以被區(qū)塊鏈技術(shù)所吸引，是因?yàn)樗軌驅(qū)⒐善焙蛧鴰烊葌鹘y(tǒng)資產(chǎn)“代幣化”，從而使這些資產(chǎn)的交易速度更快、成本更低。批評(píng)人士表示，華爾街機(jī)構(gòu)不僅采用，而且還利用該技術(shù)來產(chǎn)生費(fèi)用——類似于金融公司將低成本、低接觸的交易所交易基金轉(zhuǎn)變?yōu)榻】禈I(yè)務(wù)的方式。
“現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)代幣化”是將債券、股票、藝術(shù)品甚至辦公樓所有權(quán)股份等資產(chǎn)表示為區(qū)塊鏈上的數(shù)字代幣的過程。任何擁有代幣的人都擁有該資產(chǎn)。只需將其從一個(gè)加密錢包轉(zhuǎn)移到另一個(gè)加密錢包，就可以輕松且?guī)缀趿⒓崔D(zhuǎn)移所有權(quán)。它允許將資產(chǎn)分解為更小的部分，從而有可能擴(kuò)大所有權(quán)范圍并簡化交易能力。
代幣化過程可以消除結(jié)算延遲，因?yàn)楸仨毲逅憬?jīng)常使用大量中介機(jī)構(gòu)的交易，并在多個(gè)系統(tǒng)中記錄它們。通過將所有權(quán)條款和轉(zhuǎn)讓條件等合同信息放置在區(qū)塊鏈上，資產(chǎn)可以分段買賣并在市場時(shí)間之外進(jìn)行交易。代幣可以被編程為自動(dòng)以某些方式運(yùn)行：例如，一旦貨物交付給買方，就將其釋放給賣方。代幣化資產(chǎn)可以吸引那些可能沒有經(jīng)紀(jì)賬戶但已經(jīng)交易加密貨幣的人。
股票、藝術(shù)品、房屋、高爾夫球場、專屬會(huì)員資格——凡是你能想到的。理論上，陽光下的所有資產(chǎn)都可以被標(biāo)記化，許多支持者相信它們會(huì)被標(biāo)記化。即使是昂貴的運(yùn)動(dòng)鞋也會(huì)出現(xiàn)在區(qū)塊鏈上，以在實(shí)物交易時(shí)證明其真實(shí)性。麥肯錫估計(jì)，在共同基金、債券和交易所交易票據(jù)、貸款和證券化以及另類基金的推動(dòng)下，到 2030 年，代幣化市場總額（不包括與法定貨幣掛鉤的穩(wěn)定幣）可能達(dá)到約 2 萬億美元。這大致相當(dāng)于當(dāng)今整個(gè)加密貨幣市場的規(guī)模。
是的，以下是該行業(yè)的一些知名人士：
全球最大的資產(chǎn)管理公司貝萊德公司 (BlackRock Inc.) 今年 3 月推出了其首支代幣化共同基金——貝萊德美元機(jī)構(gòu)數(shù)字流動(dòng)性基金，該基金目前市值超過 5 億美元。它持有現(xiàn)金、美國國庫券和回購協(xié)議（一種短期貸款）資產(chǎn)。它在公共以太坊區(qū)塊鏈上保存記錄。
經(jīng)紀(jì)商 FalconX 和 Hidden Road 已開始接受貝萊德的 BUIDL 代幣作為抵押品。
貝萊德于 2023 年 10 月使用摩根大通的代幣化抵押品網(wǎng)絡(luò)將其一只貨幣市場基金的股票轉(zhuǎn)換為數(shù)字代幣，然后將其轉(zhuǎn)移到巴克萊銀行作為兩家機(jī)構(gòu)之間場外衍生品交易的抵押品。銀行表示，這種設(shè)置允許客戶使用資產(chǎn)作為抵押品，甚至可以利用以前可能無法使用的資產(chǎn)。
富蘭克林鄧普頓已經(jīng)管理著一支資產(chǎn)約 4.35 億美元的代幣化貨幣市場基金。
摩根大通公司、高盛集團(tuán)公司其他銀行正在嘗試或已經(jīng)提供私人區(qū)塊鏈服務(wù)。
紐約梅隆銀行、道富銀行其他金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)在提供或致力于新的代幣化相關(guān)服務(wù)。
比特幣的發(fā)明者（化名中本聰）設(shè)想了一種不依賴于他們所說的從一開始就不值得信任的“可信第三方”的金融系統(tǒng)。相反，他們將使用密碼學(xué)和稱為區(qū)塊鏈的去中心化分布式賬本來記錄交易并提供無可辯駁的所有權(quán)證明。加密貨幣傳播者表示，這將使金融民主化并降低持有和使用貨幣的成本。自 2009 年 1 月比特幣推出以來，中本聰?shù)降资钦l——無論是個(gè)人還是團(tuán)體——一直是人們猜測的話題。
美國銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)尚未批準(zhǔn)存款代幣等創(chuàng)新，并擔(dān)心即時(shí)結(jié)算可能會(huì)刺激銀行擠兌。這是因?yàn)楫?dāng)壞消息襲來時(shí)，客戶將能夠使用可編程代幣自動(dòng)從銀行提取資金。但新加坡等世界其他地區(qū)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在與金融機(jī)構(gòu)合作開展跨境支付等代幣化試點(diǎn)。到今年年底，美國商品期貨交易委員會(huì)的一個(gè)小組委員會(huì)（其成員包括 Citadel、BlackRock 甚至 Bloomberg LP）已就注冊(cè)公司如何使用分布式賬本技術(shù)進(jìn)行持有和轉(zhuǎn)讓向全體委員會(huì)提出建議非現(xiàn)金抵押品——一個(gè)重要的代幣化用例。這些建議可能會(huì)提供一個(gè)法律和監(jiān)管框架，說明市場參與者如何應(yīng)用現(xiàn)有政策和程序，以符合該機(jī)構(gòu)、其他美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)和衍生品清算機(jī)構(gòu)的保證金要求的方式支持將區(qū)塊鏈用于非現(xiàn)金抵押品組織。
代幣化可能會(huì)讓一些公司（例如經(jīng)紀(jì)交易商）脫離促進(jìn)金融交易的循環(huán)。代幣化項(xiàng)目的確切設(shè)置也很重要：使用區(qū)塊鏈，每項(xiàng)資產(chǎn)只有一條記錄，并且該資產(chǎn)的持有者擁有它。因此，如果代幣被轉(zhuǎn)移到錯(cuò)誤的地址或被盜，如果使用公共區(qū)塊鏈，它可能會(huì)永遠(yuǎn)丟失。這就是許多銀行正在開發(fā)或已經(jīng)開發(fā)自己的私有區(qū)塊鏈的原因。紐約銀行希望很快獲得監(jiān)管部門的批準(zhǔn)，推出數(shù)字轉(zhuǎn)賬代理服務(wù)來保存數(shù)字資產(chǎn)的記錄。如果銀行希望能夠處理任何大量的銀行間交易，那么私有區(qū)塊鏈就需要學(xué)會(huì)相互通信。這就是為什么包括銀行在內(nèi)的許多金融公司也在研究多公司區(qū)塊鏈?？紤]到銀行正在向該功能投入大量資金和人才，這可能只是時(shí)間問題，而不是是否會(huì)發(fā)生的問題。
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