作者：Leeor Shimron 來源：forbes 翻譯：善歐巴，喜來順財經
2024 年標志著比特幣和加密貨幣生態系統的歷史性轉折點。這一年，首批比特幣和以太坊 ETF 成功推出，標志著機構真正開始進入加密領域。比特幣首次突破 10 萬美元，而穩定幣則持續鞏固美元在全球的主導地位。此外，勝選的美國總統候選人在競選過程中，將支持比特幣作為核心競選承諾之一。
這些里程碑事件共同奠定了 2024 年作為加密行業登上全球舞臺的重要一年。隨著行業邁入 2025 年，以下是我對明年可能發生的七大關鍵事件的預測。
特朗普政府提議為美國建立戰略比特幣儲備（SBR），引發了廣泛的討論和猜測。
雖然將比特幣納入美國財政部的資產負債表需要強大的政治意志和國會批準，但這一提議本身已具有深遠的影響。
美國釋放的信號或將促使其他主要國家考慮采取類似行動。根據博弈論，這些國家可能會提前行動，以在儲備多元化方面搶占戰略優勢。比特幣有限的供應以及其日益凸顯的數字價值儲備屬性，可能會加速各國的反應。
當前，全球正進入一場競賽，看哪個主要國家能率先將比特幣納入其國家儲備，與黃金、外匯和主權債券等傳統資產共同持有。
此舉不僅將進一步鞏固比特幣作為全球儲備資產的地位，還可能重塑國際金融格局，對全球經濟和地緣政治產生深遠影響。如果某個主要經濟體率先建立戰略比特幣儲備，這可能標志著主權財富管理進入全新時代。
穩定幣已成為加密貨幣最成功的主流應用之一，架起了傳統金融與加密生態系統之間的橋梁。全球數百萬用戶利用穩定幣進行匯款、日常交易，并通過美元的相對穩定性對沖本國貨幣波動風險。
2024 年，穩定幣的流通供應量達到歷史新高，突破 2000 億美元，市場主要由 Tether 和 Circle 領軍。穩定幣依托 以太坊、Solana 和 Tron 等區塊鏈網絡，實現無縫、無國界的交易。
展望未來，穩定幣增長有望在 2025 年加速，可能翻一番，超過 4000 億美元。這種增長將受到穩定幣特定立法可能通過的推動，這可以提供急需的監管清晰度并促進該行業的創新。美國監管機構越來越認識到穩定幣在加強美元全球主導地位、鞏固其作為世界儲備貨幣的地位方面的戰略重要性。
穩定幣今年創下歷史新高，總供應量超過 2000 億美元。
比特幣正在超越其“價值存儲”角色，隨著 Stacks、BOB、Babylon 和 CoreDAO 等 L2 網絡的發展，比特幣 DeFi 生態正在逐漸崛起。這些 L2 網絡增強了比特幣的可擴展性和可編程性，使 DeFi 應用在最安全、去中心化的區塊鏈上蓬勃發展。
2024 年，Stacks 迎來了變革性的一年，推出了 Nakamoto 升級和 sBTC。Nakamoto 升級 使 Stacks 完全繼承了比特幣的最終確定性（finality），并引入更快的區塊速度，大大改善了用戶體驗。與此同時，sBTC（無需信任的比特幣錨定資產）于 12 月推出，允許用戶在不離開比特幣生態的情況下進行借貸、兌換和質押等 DeFi 活動。
在此之前，比特幣持有者若想參與 DeFi，需要將比特幣包裹（wrapped）到其他網絡，如以太坊。
這種方式依賴于中心化托管人，如 WBTC（BitGo）、BTCB（Binance） 和 cbBTC（Coinbase），增加了中心化和審查風險。
比特幣 L2 減少了這些風險，提供了更加去中心化的方式，使比特幣可以在其原生生態中發揮更大的作用。
2025 年，比特幣 DeFi 有望實現爆炸式增長。我預測，比特幣 L2 的總鎖倉量（TVL）將超過當前由包裹比特幣衍生品代表的 240 億美元（約占比特幣總供應量的 1.2%）。
隨著比特幣市值達到 2 萬億美元，L2 網絡將使用戶更安全、高效地解鎖比特幣的潛在價值，進一步鞏固比特幣在去中心化金融中的核心地位。
其他區塊鏈上打包的比特幣衍生代幣價值超過 240 億美元，約占總價值的 1.2%?比特幣總供應量。
現貨比特幣 ETF 的推出標志著一個歷史性的里程碑，成為歷史上最成功的 ETF 首次亮相。這些 ETF 在推出第一年就吸引了超過1,080 億美元的管理資產 (AUM)，展現了散戶和機構投資者無與倫比的需求。貝萊德 (BlackRock)、富達 (Fidelity) 和 Ark Invest 等主要參與者在將受監管的比特幣引入傳統金融市場方面發揮了關鍵作用，為加密貨幣 ETF 的創新浪潮奠定了基礎。
比特幣 ETF 是有史以來推出的最成功的 ETF。
繼比特幣 ETF 的成功之后，以太坊 ETF 首次亮相，為投資者提供了對市值第二大加密貨幣的投資。展望未來，我預計質押將在 2025 年首次被整合到以太坊 ETF 中。這一功能將使投資者能夠獲得質押獎勵，進一步增強這些基金的吸引力和效用。
我預計其他領先的加密協議的 ETF 很快就會推出，例如 Solana，該協議因其高性能區塊鏈、蓬勃發展的 DeFi 生態系統以及游戲、NFT 和 memecoin 的快速增長而聞名。
此外，我們可能會看到加權加密指數 ETF 的推出，旨在在更廣泛的加密市場提供多元化的投資。這些指數可能包括比特幣、以太坊、Solana 等表現最好的資產以及新興協議的組合，為投資者提供平衡的投資組合，捕捉整個生態系統的增長潛力。此類創新將使加密貨幣投資變得更容易、更高效，并吸引廣泛的投資者，進一步推動資本進入該領域。
財務會計準則委員會 (FASB) 引入了加密貨幣的公允價值會計規則，該規則在 2024 年 12 月 15 日之后開始的財政年度有效。這些新標準要求公司以公平市場價值報告其持有的加密貨幣（例如比特幣），同時涵蓋實時市場波動帶來的收益和損失。
此前，數字資產被歸類為無形資產，迫使企業減記減值資產，同時禁止確認未實現收益。這種保守的方法往往低估了企業資產負債表上持有的加密貨幣的真實價值。更新后的規則解決了這些限制，使財務報告更加準確，并使加密貨幣成為對企業財務更具吸引力的資產。
七大巨頭——蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜、英偉達、特斯拉和 Meta——總共持有超過6000 億美元的現金儲備，這為他們提供了巨大的靈活性，可以將部分資本分配給比特幣。隨著會計框架的增強和監管透明度的提高，除了特斯拉之外，這些科技巨頭之一很有可能將比特幣添加到其資產負債表中。
此舉將反映審慎的財務管理：
對沖通貨膨脹：防止法定貨幣貶值。
多元化儲備：將不相關的、有限的數字資產添加到他們的投資組合中。
利用升值潛力：利用比特幣的長期增長歷史。
加強技術領導力：通過擁抱數字化轉型，與創新驅動的精神保持一致。
隨著新會計規則的生效和企業財務的適應，比特幣可能會成為全球最大科技公司的關鍵儲備資產，進一步使其在全球金融體系中的作用合法化。
2024 年，加密貨幣總市值飆升至 3.8 萬億美元的歷史新高，涵蓋了廣泛的用例，包括比特幣作為價值存儲、穩定幣、DeFi、NFT、memecoins、GameFi、SocialFi 等。這種爆炸性增長反映了該行業影響力的擴大以及不同行業越來越多地采用基于區塊鏈的解決方案。
到 2025 年，開發人員人才預計將加速涌入加密生態系統，推動新應用程序的創建，實現產品市場契合并吸引數百萬額外用戶。這波創新浪潮可能會在人工智能（AI）、去中心化金融（DeFi）、去中心化物理基礎設施網絡（DePIN）以及其他仍處于起步階段的新興領域等領域催生突破性的去中心化應用程序（dApp）。
這些變革性的 dApp 提供切實的效用并解決現實世界的問題，將推動生態系統內的采用和經濟活動的增加。隨著用戶基礎的擴大和資本流入該領域，資產價格也會隨之上漲，將整體市值推向前所未有的高度。憑借這一勢頭，加密貨幣市場有望突破 8 萬億美元，標志著該行業的持續增長和創新。
美國加密貨幣行業正處于變革性復興的邊緣。美國證券交易委員會 (SEC) 主席Gary Gensler頗受爭議的“強制監管”方法扼殺了創新并驅使許多加密貨幣初創公司離岸，他將于 1 月份離職。他的繼任者Paul Atkins帶來了截然不同的觀點。作為前 SEC 委員（2002-2008 年），Atkins以其支持加密貨幣的立場、對放松管制的支持以及在支持加密貨幣倡導組織 Token Alliance 等倡議中的領導地位而聞名。他的方法承諾建立一個更具協作性的監管框架，促進而不是抑制創新。
“Chokepoint 2.0 行動”是一項限制加密初創公司進入美國銀行系統的秘密舉措，其結束進一步為復興奠定了基礎。通過恢復銀行基礎設施的公平準入，美國正在創造一個讓區塊鏈開發商和企業家能夠在不受不當限制的情況下蓬勃發展的環境。
監管清晰度：美國證券交易委員會領導層的轉變和平衡的監管政策將減少初創企業的不確定性，為創新創造一個更可預測的環境。
獲得資本和資源：隨著銀行業壁壘的解除，加密貨幣公司將更容易進入資本市場和傳統金融服務，從而實現可持續增長。
人才和創業精神：監管敵意的減弱預計將吸引頂級區塊鏈開發商和企業家回到美國，從而活躍生態系統。
監管透明度的提高和對創新的新支持也將導致美國境內代幣發行的大幅增加。初創企業將感到有權發行代幣作為其籌款和生態系統建設工作的一部分，而不必擔心監管的強烈反對。這些代幣，從用于去中心化應用程序的實用代幣到用于協議的治理代幣，將吸引國內和國際資本，同時鼓勵參與美國項目。
展望 2025 年，加密行業顯然正在進入一個增長和成熟的新時代。隨著比特幣作為全球儲備資產地位的鞏固、ETF 的崛起以及 DeFi 和穩定幣的指數級增長，為廣泛采用和主流關注奠定了基礎。
在更明確的法規和突破性技術的支持下，加密生態系統將突破界限并塑造全球金融的未來。這些預測突顯了這一充滿潛力的一年，因為該行業繼續證明自己是一股不可阻擋的力量。
喜來順財經
