作者：Eleanor Terrett , Charlie Gasparino FOXBusiness??編譯：秦晉 碳鏈價值?

據(jù)福克斯商業(yè)新聞獲悉，華爾街大型資金管理公司越來越相信，美國證券交易委員會將在1月初批準(zhǔn)首個「現(xiàn)貨」比特幣交易所交易基金，從而創(chuàng)造加密貨幣的歷史。

接近這些公司的消息人士稱，美國證券交易委員會官員最近給出的指導(dǎo)意見是，綠燈很可能會在2024年1月10日到來。這也是美國證券交易委員會批準(zhǔn)或拒絕第一家向美國證券交易委員會申請現(xiàn)貨比特幣ETF的公司-- Cathie Wood的方舟投資管理公司（Ark Investment Management）與21Shares合作的申請的最后期限。

目前，包括貝萊德（BlackRock）和富達(dá)（Fidelity）等華爾街資產(chǎn)管理巨頭在內(nèi)的大約十幾家公司已經(jīng)申請現(xiàn)貨比特幣ETF，即根據(jù)數(shù)字資產(chǎn)的實(shí)時價格進(jìn)行估值的ETF。

這些公司的人員相信，美國證券交易委員會可能會同時批準(zhǔn)幾項申請。對此，美國證券交易委員會發(fā)言人不予置評。

如果真的如許多人所期待的那樣獲得批準(zhǔn)，這將標(biāo)志著美國向加密貨幣的主流化邁出重要一步，而華爾街的頭號警察、美國證券交易委員會主席加里-根斯勒（Gary Gensler）一直不愿認(rèn)可這一點(diǎn)，直到最近美國華盛頓特區(qū)巡回上訴法院做出裁決，削弱了他在加密貨幣監(jiān)管方面的權(quán)力。

（2023年7月28日，華盛頓，美國證券交易委員會主席加里-根斯勒（Gary Gensler）在美國財政部參加金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會會議。Kevin?Dietsch）

比特幣現(xiàn)貨ETF將為散戶投資者提供更多接觸全球最大加密貨幣的機(jī)會，而且成本低于已經(jīng)獲批的在期貨市場上定價的比特幣ETF。此外，在紐約證券交易所和納斯達(dá)克股票市場進(jìn)行交易時，投資者可以通過高度受監(jiān)管的資金管理公司購買ETF，從而獲得比特幣的投資機(jī)會，避免進(jìn)入不受監(jiān)管的交易所。

投資者面臨的一個不利因素是，美國證券交易委員會對ETF的結(jié)構(gòu)提出了不同尋常的要求。在與大型資金管理公司的會談中，美國證券交易委員會堅持要求申請人使用現(xiàn)金購買ETF股票，而不能使用相關(guān)資產(chǎn)，在這種情況下，相關(guān)資產(chǎn)就是比特幣。

傳統(tǒng)的ETF允許所謂的「實(shí)物」交易--這意味著做市商可以用比特幣兌換ETF份額。而「現(xiàn)金創(chuàng)造」途徑意味著ETF發(fā)行商必須在每筆交易中將比特幣兌換成現(xiàn)金--這是一個更漫長、更復(fù)雜的過程，需要發(fā)行商自己購買比特幣，而不是經(jīng)紀(jì)商。

證券律師表示，現(xiàn)金創(chuàng)造的另一個缺點(diǎn)是，投資者將失去一個重要的稅收優(yōu)惠；「實(shí)物」購買不是一個應(yīng)稅事件，但在購買ETF之前出售比特幣換取現(xiàn)金將是一個應(yīng)稅事件。

灰度公司（Grayscale）等幾家現(xiàn)貨比特幣ETF申請者正在猶豫是否要放棄實(shí)物申購。在周二與美國證券交易委員會（SEC）的一次會議上，Grayscale告訴該機(jī)構(gòu)，它認(rèn)為同時提供實(shí)物和現(xiàn)金創(chuàng)建和贖回符合投資者的最佳利益，因?yàn)樗С帧父钊?、更穩(wěn)健的一級市場，從而形成更高效的ETP市場結(jié)構(gòu)」。

CoinRoutes聯(lián)席首席執(zhí)行官戴夫-韋斯伯格（Dave Weisberger）表示：「現(xiàn)金創(chuàng)建實(shí)質(zhì)上是將比特幣交易的負(fù)擔(dān)從專業(yè)交易公司轉(zhuǎn)移到摩根士丹利和高盛等授權(quán)參與者（AP）身上。這意味著發(fā)行商之間的競爭減少，業(yè)績將取決于哪個發(fā)行商擁有更好的資源和交易策略?！?/p>

Weisberger表示，美國證券交易委員會之所以堅持現(xiàn)金贖回而非實(shí)物贖回，是因?yàn)樵摍C(jī)構(gòu)目前不允許Robinhood和Fidelity等經(jīng)紀(jì)商直接進(jìn)行比特幣現(xiàn)貨交易。

目前尚不清楚該機(jī)構(gòu)為何繼續(xù)阻止經(jīng)紀(jì)商交易現(xiàn)貨比特幣，但Weisberger認(rèn)為，這與國會議員圍繞數(shù)字資產(chǎn)的政治緊張局勢有很大關(guān)系。與美國證券交易委員會會面的人給出的一種解釋是，該委員會擔(dān)心比特幣被用于洗錢、操縱市場和其他非法目的。

一位前美國證券交易委員會（SEC）官員將此歸咎于Gensler對數(shù)字資產(chǎn)的普遍反感，因此他希望給新的加密產(chǎn)品「拖后腿」。對于比特幣的實(shí)際地位，Gensler仍未完全明確，比特幣究竟是一種監(jiān)管較松的商品，還是像股票或債券一樣需要委員會全力監(jiān)管的證券。排名第二的加密貨幣以太坊也是如此。過去，Gensler曾說過，其他大多數(shù)加密貨幣都被視為證券，不過在擔(dān)任美國證券交易委員會主席期間，他一直對此保持沉默。

據(jù) FOX Business了解，全球最大的基金管理公司貝萊德（BlackRock）管理著9萬億美元資產(chǎn)，該公司已將獲得美國證券交易委員會批準(zhǔn)其擬議的比特幣ETF作為公司的一項重要優(yōu)先事項。貝萊德的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官拉里-芬克（Larry Fink）將比特幣稱為「國際資產(chǎn)」和「價值儲存」，其地位可與黃金相媲美。

貝萊德在市場上擁有400多只傳統(tǒng)ETF，該公司已就其現(xiàn)貨比特幣 ETF申請與美國證券交易委員會舉行了五次會議，最近一次是在本周二。美國證券交易委員會的工作人員已經(jīng)與各種ETF候選者舉行了約24次會議，向業(yè)界表明該機(jī)構(gòu)正在加倍努力，爭取在新的一年里將這些ETF推向市場。

當(dāng)然，美國證券交易委員會也有可能拒絕所有申請，但行業(yè)官員認(rèn)為這種可能性很低。原因是：今年8月，華盛頓特區(qū)上訴法院撤銷了美國證券交易委員會拒絕加密資產(chǎn)管理公司Grayscale將其GBTC信托轉(zhuǎn)換為現(xiàn)貨比特幣ETF的申請。由三位法官組成的合議庭稱美國證券交易委員會的行為「武斷且任性」。

這一裁決被視為一個重要的先例，如果尋求現(xiàn)貨比特幣ETF的基金經(jīng)理的申請被美國證券交易委員會駁回，他們將以此為依據(jù)。