作者：Weilin，PANews
3月31日，一場看似普通的官宣礦企結(jié)構(gòu)重組，醞釀著北美比特幣挖礦格局的最新演變。
北美礦業(yè)巨頭Hut 8宣布與特朗普次子Eric Trump合作成立新公司American Bitcoin，目標(biāo)直指成為全球最大、效率最高的比特幣挖礦企業(yè)。這不僅是Hut 8業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，更標(biāo)志著資本、特朗普家族影響力與加密世界的又一次交匯。
在隨后的一次電話會議上，新公司American Bitcoin提出了四階段發(fā)展路線圖，計劃實現(xiàn)50 EH/s以上的總算力，整體能效低于15 J/TH，并最終完成上市。
本次交易的核心是Hut 8對其礦業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的重要重組。作為一家以挖礦起家的企業(yè)，Hut 8選擇將所有自營礦機資產(chǎn)（包括算力超過10 EH/s的ASIC礦機）轉(zhuǎn)移至子公司American Data Centers，后者更名為American Bitcoin。同時，Hut 8保留該新公司的80%控股權(quán)，特朗普的兩個兒子Eric Trump、Donald Trump Jr.，以及American Data Centers 的其他原始股東持有 20%股份。
值得注意的是，American Bitcoin未來將作為一家獨立的礦業(yè)公司運營，其計劃通過資本市場擴張算力，并通過比特幣漲勢獲取收益。而Hut 8本身將轉(zhuǎn)型為“數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施”公司，專注于電力、數(shù)據(jù)中心托管和運營管理服務(wù)。其收入來源將不再依賴比特幣產(chǎn)出，而是來自穩(wěn)定的法幣收入——電力與托管服務(wù)費。
在領(lǐng)導(dǎo)層結(jié)構(gòu)方面，特朗普次子Eric Trump 將擔(dān)任 American Bitcoin 的首席戰(zhàn)略官，負(fù)責(zé)推動并定義公司的長期戰(zhàn)略方向。他的職責(zé)涵蓋資本籌集、公司發(fā)展以及市場對接。Eric 將在金融和運營領(lǐng)域建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，使增長軌跡與不斷變化的市場與資本動態(tài)保持一致。
其他高管包括執(zhí)行主席Mike Ho（Hut 8首席戰(zhàn)略官）、董事會成員Asher Genoot（Hut 8 的CEO）、CEO Matt Prusak，以及兩位董事會成員Justin Mateen（Tinder聯(lián)合創(chuàng)始人）和Michael Broukhim（電子商務(wù)創(chuàng)業(yè)公司FabFitFun的聯(lián)合創(chuàng)始人）。
官方表示，在上市前會進行私募融資，堅信公司有能力通過私募和公開市場持續(xù)融資。這項交易的核心邏輯經(jīng)過長期醞釀，直到遇見Eric團隊才真正落地——Hut8將成為擁有穩(wěn)定現(xiàn)金流的電力基礎(chǔ)設(shè)施和托管服務(wù)商，而美國比特幣公司將承載比特幣波動性帶來的收益機會。
作為American Bitcoin的首席戰(zhàn)略官，Eric Trump在啟動儀式上的發(fā)言頗具個人色彩，也揭示了這場跨界合作背后的價值動機。
“我一生都在與實物資產(chǎn)打交道——我們建造了最好的酒店、高爾夫球場、房地產(chǎn)項目、商業(yè)與住宅樓。”Eric回顧道：“直到我投身于充滿瘋狂的政治世界后，我才真正意識到加密貨幣的力量，我才真正對加密貨幣，特別是比特幣有了認(rèn)知和熱愛。我看到銀行毫無理由地封殺個人賬戶，看到金融體系的武器化，有人和銀行合作了 20 年，卻要等 6 個月才能拿到一筆最基本的房貸，這一切都說不通?！?/p>
在他看來，比特幣是一種全天候、全球化、即時流動的“數(shù)字黃金”，與房地產(chǎn)、高爾夫球場等實物資產(chǎn)并不沖突，反而形成了互補。他強調(diào)，通過American Bitcoin，希望“彌合傳統(tǒng)金融與數(shù)字金融的差距”， 通過打造全球最大、最優(yōu)秀的比特幣挖礦公司來實現(xiàn)這一目標(biāo)。
在硬件供應(yīng)方面，據(jù)高管透露，比特微已在美國設(shè)廠生產(chǎn)ASIC礦機，比特大陸也在跟進中。通過分散化采購與本地化生產(chǎn)，American Bitcoin希望打造一個具備抗風(fēng)險能力的全球硬件布局。與比特大陸的合約優(yōu)勢在于可靈活選擇全額或分批購買礦機。隨著站點投產(chǎn)，將根據(jù)算力價格和機器成本動態(tài)調(diào)整采購節(jié)奏。
American Bitcoin表示，與比特大陸、微比特等頭部廠商保持合作，同時在東南亞設(shè)有研發(fā)中心測試各廠商設(shè)備。目前微比特已在美國設(shè)廠，比特大陸也在跟進。其正與所有供應(yīng)商保持供應(yīng)鏈安全對話，通過多元化合作降低風(fēng)險。
American Bitcoin的發(fā)展路徑被細(xì)致拆解為四個階段，每一階段都有明確的目標(biāo)算力與能效指標(biāo)，并依賴于與Hut 8已有資源的協(xié)同：
第一階段，American Bitcoin承接Hut 8轉(zhuǎn)讓的10 EH/s礦機（平均效率約21.2 J/TH）。這部分算力成為公司擴張的基石。
第二階段，Hut 8 計劃啟用一處超大型站點，執(zhí)行一項已簽約的采購期權(quán)，在該站部署 15 EH/s 的U3S21EXPH 設(shè)備，并將這些 ASIC 出售給 American Bitcoin。這些設(shè)備運行于 Hut 8 自主研發(fā)的液冷架構(gòu)中，將使總算力提升至約 25 EH/s，效率降至約 16.3 J/TH。
第三階段，American Bitcoin將進一步收購并啟用另一處在 Hut 8 管線中已獲得排他權(quán)的站點，并部署額外 10+ EH/s 的U3S21EXPH礦機，使總算力達(dá)到 35+ EH/s，效率降至 16 J/TH 以下。
第四階段，將在另一個已擁有排他權(quán)的站點復(fù)制此模式，新增 15+ EH/s 的比特大陸U3S21EXPH礦機，實現(xiàn)最終目標(biāo)：50+ EH/s，總體效率低于 15 J/TH。官方表示， American Bitcoin的初步路線圖展現(xiàn)了一種可復(fù)制的、資本高效的增長策略，投入明確、執(zhí)行有序，且每輪部署都能帶來復(fù)利式學(xué)習(xí)與優(yōu)化。
為確保運營協(xié)同與成本優(yōu)勢，Hut 8與American Bitcoin簽署了三項關(guān)鍵協(xié)議：
1.托管協(xié)議（Colocation Agreement）
托管協(xié)議（Colocation Agreement）賦予 Hut 8 在其場址內(nèi)托管 American Bitcoin 的 ASIC 礦機的獨家權(quán)利。該協(xié)議將為 Hut 8 的“數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施”板塊帶來持續(xù)的法幣收入，同時使 American Bitcoin 獲得無需資本支出的高密度、具有成本優(yōu)勢的基礎(chǔ)設(shè)施接入。
2.管理服務(wù)協(xié)議（Managed Services Agreement）
根據(jù)協(xié)議，Hut 8 將在托管場址運營 American Bitcoin 的全部挖礦業(yè)務(wù)。這為 Hut 8 的“電力”板塊帶來第二項持續(xù)的法幣收入，同時使 American Bitcoin 能夠利用 Hut 8 成熟的挖礦運營平臺。
3.共享服務(wù)協(xié)議（Shared Services Agreement）
Hut 8 將管理 American Bitcoin 的核心業(yè)務(wù)職能，包括財務(wù)、人力資源和合規(guī)事務(wù)。該協(xié)議旨在減少 American Bitcoin 自建管理團隊的負(fù)擔(dān)，使其能夠以精簡高效的成本結(jié)構(gòu)進行擴張。
三項協(xié)議合并后，使 American Bitcoin 能夠?qū)崿F(xiàn)類似垂直整合礦工的成本結(jié)構(gòu)，同時避免自建基礎(chǔ)設(shè)施與管理團隊帶來的資產(chǎn)負(fù)擔(dān)。因此，American Bitcoin 的幾乎所有資本都可以用于提升算力和積累比特幣。
喜來順財經(jīng)
