加密貨幣如何顛覆金融市場及未來展望

訪客 1個月前 (09-26) 閱讀數 58 #區(qū)塊鏈

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前言

在過去四個月里，加密貨幣席卷了傳統(tǒng)金融體系，比以往任何時候都更深入地滲透到銀行和股票市場。這些令人頭暈目眩的變化為行業(yè)創(chuàng)造了數十億美元的利潤，同時也為投資者和監(jiān)管機構帶來了更多風險。

變化來得如此之快，令人難以跟上。我們回顧了過去幾個月，幫助讀者了解推動加密貨幣熱潮的四大趨勢。我們還將告訴你今年剩余的時間需要關注什么。穩(wěn)定幣會繁榮還是崩潰？股票市場上會有更多加密貨幣交易嗎？股票會在加密貨幣交易所交易嗎？美好的時光還能持續(xù)下去嗎？

推動這四大趨勢的最大因素是唐納德·特朗普總統(tǒng)對加密貨幣的支持。他將監(jiān)管機構從加密貨幣的對手轉變?yōu)榕笥眩⑼苿訃鴷ㄟ^了有史以來第一部加密貨幣立法。

其結果是加密貨幣產品、交易和策略的爆炸式增長。這種轉變在股市、銀行業(yè)和金融科技行業(yè)引起了強烈反響。以下是具體發(fā)生的事情。

穩(wěn)定幣立法

事件回顧：今年 7 月，特朗普總統(tǒng)簽署了關于穩(wěn)定幣的立法。穩(wěn)定幣是一種基于區(qū)塊鏈的貨幣，在加密貨幣市場中用作現金。穩(wěn)定幣是與主流金融體系聯(lián)系最緊密的加密貨幣類別。這些代幣與美元一比一掛鉤，通過持有現金和短期國債等流動資產來維持價格。它們類似于貨幣市場基金，但通常不向投資者支付利息。如今，加密貨幣交易者主要使用穩(wěn)定幣在區(qū)塊鏈上存儲資金作為抵押品，或用于國際支付。

重要性：新法律使穩(wěn)定幣合法化，有望促進其使用。這引起了銀行、金融科技和支付公司的關注，他們正在探索穩(wěn)定幣是否能夠使交易比傳統(tǒng)電匯更快、更便宜。在新興市場，個人和企業(yè)已經在使用美元支持的穩(wěn)定幣來對沖通脹、應對當地貨幣波動以及接收來自在海外工作的家人的匯款。

新規(guī)則可能會增加對支持穩(wěn)定幣的國債的需求。穩(wěn)定幣使用的增加可能減少投資者在銀行的存款，從而可能減少銀行可用于貸款的資金。

接下來會怎樣：未來幾個月，監(jiān)管機構將在加密貨幣和金融行業(yè)的激烈游說中協(xié)商穩(wěn)定幣監(jiān)管的細節(jié)。一個爭議焦點是加密貨幣平臺是否可以向持有穩(wěn)定幣的投資者支付收益。銀行行業(yè)團體對此表示反對，稱其會威脅銀行存款；而加密貨幣團體則表示支持，稱其需要提供具有競爭力的產品。

還有一項名為《清晰法案》的加密貨幣法案將提交國會，它將為加密貨幣建立監(jiān)管框架，并可能影響穩(wěn)定幣規(guī)則。

新型穩(wěn)定幣激增

事件回顧：直到最近，主要的穩(wěn)定幣只有兩種：Tether 的?USDT，流通量為 1710 億美元，以及 Circle 的 USDC，價值 740 億美元。現在出現了更多穩(wěn)定幣，還有其他正在開發(fā)中。初創(chuàng)公司、銀行和金融科技公司紛紛加入，推出自己的美元支持的穩(wěn)定幣或與現有穩(wěn)定幣整合。

支付巨頭 Stripe 表示將推出一個名為 Tempo 的區(qū)塊鏈，專注于穩(wěn)定幣在工資和匯款等領域的交易。BNY 和摩根士丹利等銀行提供管理支持穩(wěn)定幣的資產服務，摩根大通則提供存款代幣，代表用戶在區(qū)塊鏈上的銀行存款。

穩(wěn)定幣主要由加密貨幣交易所發(fā)行，這賦予了它們選擇贏家和輸家的權力。最近，蓬勃發(fā)展的初創(chuàng)加密交易所 Hyperliquid 通過啟動競標流程并讓用戶投票選擇穩(wěn)定幣發(fā)行人，讓用戶投票選擇穩(wěn)定幣發(fā)行商，此舉引發(fā)了行業(yè)動蕩。這也引發(fā)了一場逐底競爭，可能抹去穩(wěn)定幣提供商的利潤。

重要性：穩(wěn)定幣的廣泛接受意味著這些代幣可以用于向商家和供應商付款、跨國公司的資金管理以及銀行間結算。像 Cross River Bank 這樣的小型貸款機構正在考慮直接從其金融科技客戶那里接受穩(wěn)定幣。

穩(wěn)定幣的激增增加了加密貨幣波動溢出到傳統(tǒng)金融體系的風險。如果一種穩(wěn)定幣崩潰，可能會導致投資者失去信心并拋售其他穩(wěn)定幣。這可能會導致支撐市場和美國經濟的美國國債遭到拋售。

接下來會怎樣：Tether 和 Circle 面臨來自新競爭者的壓力，以維持其市場主導地位。Tether 正在推出符合新穩(wěn)定幣立法的美國代幣。穩(wěn)定幣規(guī)則和平臺與發(fā)行人之間合作條款的細節(jié)將決定該行業(yè)是保持盈利，還是轉變?yōu)橹挥凶畲蟮墓举嶅X的商品化業(yè)務。

加密貨幣 IPO

事件回顧：加密貨幣公司正在上市并取得巨大收益。穩(wěn)定幣發(fā)行商 Circle、區(qū)塊鏈貸款機構 Figure 以及加密貨幣平臺 Gemini 和 Bullish 均在上市首日出現大幅上漲。

律師表示，部分原因是美國證券交易委員會在特朗普的領導下對加密貨幣持友好態(tài)度，現在正在為尋求 IPO 的加密貨幣公司開綠燈。

重要性：公開市場對這些公司的熱情甚至讓加密貨幣業(yè)內人士都感到驚訝。Circle 的股價較 6 月份的 IPO 價格飆升了 358%。即使是像 Gemini 這樣規(guī)模相對較小、尚未盈利的交易所，其股價也出現了上漲，盡管該公司的股價此后已跌破 IPO 價格。

許多這類公司實際上是在押注加密貨幣交易量，而加密貨幣交易量波動性極大，將部分行業(yè)風險轉移到了證券交易所。不到三年前，加密貨幣交易所?FTX?的倒閉似乎已被投資者遺忘。

接下來會怎樣：更多 IPO 即將來臨。加密交易所 Kraken 和 OKX、托管公司 BitGo 和資產管理公司 Grayscale 正準備上市，部分預計最早在今年進行。

雖然 IPO 將加密公司帶入證券交易所，但加密行業(yè)的下一個目標是讓股票在加密交易所交易。他們的目標是通過加密代幣將股票放入區(qū)塊鏈，這些代幣代表著對特斯拉、英偉達和 Circle 等股票的投資。Robinhood、Kraken 和 Galaxy Digital 等公司正在努力推動代幣化股票的普及，尤其是在那些可能無法進入美國市場的海外加密貨幣用戶中。