作者：Anthony Pompliano，Professional Capital Management創(chuàng)始人兼CEO；編譯：喜來順財(cái)經(jīng)
比特幣大放異彩的時(shí)刻到了。這是我周末深入研究了比特幣的基本面和當(dāng)前金融環(huán)境后得出的結(jié)論。
未來8-12周，比特幣能漲到多高？誰也說不準(zhǔn)，但我認(rèn)為人們已經(jīng)被哄睡了太久。現(xiàn)在可以開始燃放煙花了。
讓我們深入研究一些數(shù)據(jù)。
首先，James Lavish 說：“如果你說你不相信比特幣，那等于說，你不相信通貨膨脹。”
盡管比特幣在2023年之前一直追蹤C(jī)PI走勢(shì)，但圖表上的數(shù)據(jù)看起來存在很多噪音。但從2023年左右開始，比特幣和CPI就緊密聯(lián)系在一起了。這種緊密的相關(guān)性表明，投資者正在將比特幣用作通脹對(duì)沖資產(chǎn)。
摩根大通分析師現(xiàn)在將比特幣和黃金稱為“貶值交易”。他們寫道：
“我們將其定義為‘反映多種因素’的交易，在與客戶的對(duì)話中，這些因素包括地緣政治和政策不確定性的加劇、長期通脹背景的不確定性、對(duì)主要經(jīng)濟(jì)體持續(xù)高企的政府赤字導(dǎo)致的‘債務(wù)貶值’的擔(dān)憂、對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的擔(dān)憂、對(duì)某些新興市場(chǎng)對(duì)法定貨幣的信心減弱，以及更廣泛的遠(yuǎn)離美元的多元化投資。”
這很有道理，對(duì)吧？投資者擔(dān)心世界各國政府債務(wù)過重，因此各國和央行不得不貶值本幣以避免違約。在這種情況下，持有美元將是一個(gè)失敗的策略。
Creative Planning 的 Charlie Bilello 強(qiáng)調(diào)，“黃金（+48%）和比特幣（+31%）是 2025 年迄今為止表現(xiàn)最佳的主要資產(chǎn)。我們從未在任何一年中看到過這兩種資產(chǎn)位居第一和第二。”
很多人會(huì)認(rèn)為過去的表現(xiàn)并不能預(yù)示未來的表現(xiàn)。的確如此，但全球結(jié)構(gòu)性趨勢(shì)表明，比特幣和黃金都將走高。
Forward Guidance 的 Felix Jauvin 寫道：
“每個(gè)國家都在轉(zhuǎn)向‘過熱’。我們將盡可能擴(kuò)大赤字，試圖擺脫債務(wù)。各國央行正在放棄控制通脹，財(cái)政主導(dǎo)權(quán)即將到來。名義資產(chǎn)將表現(xiàn)良好，貶值對(duì)沖工具的表現(xiàn)甚至?xí)谩?010-2020 年的世界已不復(fù)存在。重置你的先驗(yàn)知識(shí)。我們出發(fā)吧。”
如果你過去十年一直關(guān)注網(wǎng)絡(luò)，這些都不是什么新鮮事。比特幣持有者以及他們的前輩黃金持有者多年來一直在大聲疾呼貨幣貶值問題。但如今的不同之處在于，大型金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)為這一論點(diǎn)提供了可信度。
再以摩根士丹利為例，Ash Crypto 寫道：
“摩根士丹利 1.3 萬億美元的全球投資委員會(huì)建議將客戶投資組合的 2-4% 分配給加密貨幣，并表示比特幣是一種稀缺資產(chǎn)，可與數(shù)字黃金相媲美。”
BTC Archive 還指出，“摩根士丹利表示，如果其 16,000 名管理著 2 萬億美元的財(cái)務(wù)顧問希望投資比特幣和加密貨幣，摩根士丹利將‘支持’他們。”
那么，從那些擁抱比特幣的傳統(tǒng)公司身上，你該學(xué)到什么呢？大公司們明白，“貨幣貶值交易”不會(huì)消失。為什么？維賈伊·博亞帕蒂（Vijay Boyapati）對(duì)此做出了很好的解釋，他寫道：“在全球金融資產(chǎn)大家庭中，最親密的兩個(gè)兄弟（黃金和BTC）現(xiàn)在正在發(fā)出同樣的信息：全球貨幣貶值已經(jīng)到了無可挽回的地步。”
無可挽回。對(duì)你們中的某些人來說，這聽起來可能有些夸張，但我認(rèn)為這并非完全錯(cuò)誤。整整一代投資者都意識(shí)到，市場(chǎng)上很大一部分金融回報(bào)僅僅是貨幣貶值。如果這是回報(bào)的主要驅(qū)動(dòng)力，那么你從舊世界學(xué)到的所有投資理念都值得質(zhì)疑。
Opening Bell 的 Phil Rosen通過將標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)以比特幣而不是美元來計(jì)價(jià)，就是一個(gè)很好的例子。
自2020年以來，以美元計(jì)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)上漲了100%以上。這很棒，對(duì)吧？但別急。以比特幣等有限且穩(wěn)健的貨幣資產(chǎn)計(jì)價(jià)，同一指數(shù)在同一時(shí)間段內(nèi)下跌了近90%。
簡(jiǎn)而言之，你的參考框架真的很重要。
所以，正如我最近一直在說的，比特幣就是最低收益率。如果你無法戰(zhàn)勝它，你就必須買入它。我認(rèn)為接下來的12周對(duì)比特幣持有者來說將會(huì)非常有趣。
利率正在下降。貨幣貶值正在加速。機(jī)構(gòu)投資者正在擁抱貶值交易。比特幣ETF的資金流入量創(chuàng)下紀(jì)錄。隨著投資者相信“第四季度對(duì)比特幣有利”的論調(diào)，散戶情緒正在高漲。M2貨幣供應(yīng)量正在快速擴(kuò)張。
今年黃金價(jià)格已上漲逾50%。現(xiàn)在輪到比特幣了。持有你的比特幣，因?yàn)槭袌?chǎng)即將瘋狂上漲。
喜來順財(cái)經(jīng)
