作者：Markus Thielen，Matrixport研究主管? 來(lái)源：matrixport 翻譯：善歐巴，喜來(lái)順財(cái)經(jīng)

Matrix on Target在2023年對(duì)市場(chǎng)普遍預(yù)期持樂觀態(tài)度，并在年初預(yù)測(cè)比特幣可能在圣誕節(jié)前達(dá)到45,000美元。我們甚至預(yù)期，如果比特幣現(xiàn)貨ETF的所有SEC要求得到滿足，比特幣可能在2024年1月底前升至50,000美元。盡管我們看到ETF申請(qǐng)人與SEC工作人員之間頻繁的會(huì)議，導(dǎo)致申請(qǐng)人重新提交他們的申請(qǐng)，但我們認(rèn)為所有申請(qǐng)都未滿足SEC在批準(zhǔn)之前必須滿足的關(guān)鍵要求。這可能會(huì)在2024年第二季度實(shí)現(xiàn)，但我們預(yù)計(jì)SEC將在1月拒絕所有提案。

當(dāng)前由民主黨人主導(dǎo)的SEC五人投票委員領(lǐng)導(dǎo)層不太可能批準(zhǔn)一項(xiàng)將比特幣合法化為替代儲(chǔ)備價(jià)值的ETF。這是因?yàn)镋TF肯定會(huì)使加密貨幣市場(chǎng)整體起飛，并且根據(jù)Gensler在2023年12月的評(píng)論，他認(rèn)為行業(yè)需要更嚴(yán)格的合規(guī)性。從政治角度來(lái)看，沒有理由批準(zhǔn)比特幣現(xiàn)貨ETF，因?yàn)檫@將使比特幣成為替代存儲(chǔ)價(jià)值的合法選擇。

自從交易者在2023年9月開始押注ETF獲批以來(lái)，至少有140億美元額外的法幣和杠桿已流入加密貨幣。其中一些流入可能與聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向鴿派的宏觀條件放松有關(guān)。然而，在這140億美元的額外多頭中，有100億美元可能與ETF批準(zhǔn)的預(yù)期相關(guān)。如果SEC否決，我們可能會(huì)看到級(jí)聯(lián)清算，因?yàn)槲覀冾A(yù)計(jì)至少51億美元的額外永續(xù)多頭比特幣期貨將被清算。比特幣價(jià)格可能會(huì)迅速下跌20%，回落到36,000美元/38,000美元的范圍。

如果市場(chǎng)參與者在2024年1月5日星期五之前沒有聽到任何批準(zhǔn)的消息。在這種情況下，Matrix on Target建議交易員通過購(gòu)買1月末的40,000美元行權(quán)價(jià)看跌期權(quán)來(lái)對(duì)沖他們的多頭頭寸，甚至通過期權(quán)直接做空比特幣。即使SEC拒絕ETF，我們?nèi)匀活A(yù)計(jì)比特幣價(jià)格在2024年底將比今年年初（42,000美元）高，因?yàn)槊绹?guó)大選年和比特幣挖礦年往往是積極的。