作者：Nikhilesh De, Helene Braun，CoinDesk；編譯：松雪，喜來順財經

經過十年的艱難嘗試，現貨比特幣 ETF 終于在美國獲得批準。 下一步：在周四早上進行交易。

在周三下午獲得美國證券交易委員會的批準后，這些備受期待的產品將在紐約證券交易所、芝加哥期權交易所全球市場和納斯達克運營的美國市場首次亮相，并得到計劃提供流動性的主要交易公司的協助。

從技術層面講，買賣最早可以在美國東部時間凌晨 4 點（世界標準時間 09:00）開始，因為美國證券交易所此時開市，而不是在 5.5 小時后舉行的著名每日開市儀式上開始。

這些產品將讓幾乎所有散戶客戶使用傳統的經紀應用程序和賬戶獲得比特幣 (BTC) 價格的敞口，并讓傳統金融機構無需通過加密貨幣交易所即可進行投資。

比特幣 ETF 發行商之一富達 (Fidelity) 數字資產管理主管 Cynthia Lo Bessette 表示，這些 ETF 為對數字資產感興趣的投資者提供了更多選擇。 最新產品與美國2021年批準的比特幣期貨ETF不同，后者投資于衍生品，而不是數字資產本身。

“我們長期以來一直相信，現貨定價的交易所交易產品將是投資者獲得比特幣投資的有效方式，”她說。 “作為一家公司，我們仍然致力于滿足投資者不斷增長的需求，為他們提供支持他們選擇并促進安全進入市場的工具。”

同樣，芝加哥期權交易所全球市場發言人表示，ETF 將為投資者提供“透明且受監管”的方式來跟蹤比特幣價格。 “這一批準標志著將加密貨幣建立為可交易資產類別的重要一步，為新的交易機會鋪平了道路。”

流動資金池

隨著 11 只現貨比特幣 ETF 基金的推出（其中一些基金已準備好數十億美元的資產），流動性提供者和做市商在過去的幾個月里為這一天做好了準備，確保比特幣市場保持穩定 。

紐約證券交易所交易產品主管 Douglas Yones 表示，比特幣現貨市場、比特幣期貨市場和比特幣期貨 ETF 都將在第一天為現貨 ETF 的流動性提供幫助。 他說，紐約證券交易所還有許多流動性計劃。

他表示：“對于市場上的做市商來說，我們有數十家做市商為我們即將介入的 ETF 提供流動性，他們擁有自然對沖手段。” “我們有一個非常好的價格發現流程，該流程將在紐約證券交易所隔夜一直進行到公開市場，因此我們預計明天市場將非常活躍且流動性強。”

貝萊德 (BlackRock) 數字資產主管羅伯特·米奇尼克 (Robert Mitchnick) 在接受采訪時表示，該資產管理公司將利用其與 Coinbase 的合作關系。 該公司于 2021 年將 Coinbase Prime 與自己的投資組合管理工具 Aladdin 整合在一起。雖然他不愿透露貝萊德在推出比特幣 ETF 時管理的資產有多少，但他指出該公司已經披露了10 萬美元的種子投資。

“眾所周知，貝萊德對該 ETF 進行了種子投資，”他說。 “真正需要理解的事情之一是我們認為這是一個漫長的過程。”

投資者興趣可能會緩慢增長

富蘭克林鄧普頓 ETF 產品和資本市場主管 David Mann 在接受采訪時表示，很難預測最初幾天的資金流入情況。 雖然他預計第一天會出現“大量興奮”的交易，但他表示，興趣和投資的增長可能會比人們想象的更加緩慢。

“如果現在正在考慮在 ETF 工具中接觸比特幣的廣大 ETF 用戶將通過正常的審查流程以確保他們對 ETF 感到滿意，我不會感到震驚，而這通常需要時間，”他說。

他表示，可能會出現“突發”的情況，但投資者可能需要數周或數月的時間才能適應比特幣 ETF 工具，并驗證其行為是否符合他們愿意投入資金的方式。

貝萊德（BlackRock）的米奇尼克（Mitchnick）也贊同這一點，稱推出后對投資者來說將是一個“漫長的旅程”。 他以財富顧問為例，稱他們可能是ETF最大投資渠道的一部分。 由于他們還沒有太多接觸包含比特幣的投資工具，因此在他們分配資金之前將有一個“教育之旅”。

“顧問和客戶之間將進行適合性對話，”他說。 “這并不是一開始就能實現的事情，對于迄今為止尚未真正擁有可行的風險敞口解決方案的機構投資者來說也是如此。”