作者：Stacy Muur 來源：@stacymuur 翻譯：善歐巴，喜來順財(cái)經(jīng)
2016年，我第一次接觸Web3，就被這個新經(jīng)濟(jì)模式吸引了。當(dāng)時，我以600美元買入了第一個比特幣，以1000美元賣出，自認(rèn)為是個精明的投資者。我在Steemit上賺取激勵，作為貢獻(xiàn)者參與了早期協(xié)議，還把朋友介紹到加密貨幣世界。但隨著時間推移，我意識到自己只是幸運(yùn)，賺錢并非因?yàn)榧夹g(shù)或知識。
在這過程中，我也虧了不少錢。我陷入報(bào)復(fù)性交易、遭遇騙局、未能對沖風(fēng)險，也未能在合適的時機(jī)獲利。
今天，我想分享一些在Web3多年研究、分析和反思中的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。如果你認(rèn)真閱讀，我相信這些經(jīng)驗(yàn)可以成為你的優(yōu)勢。
本月我發(fā)表了一篇名為《預(yù)測市場的隱藏力量：世界的試金石》的文章，概述了Delphi關(guān)于預(yù)測市場的最新報(bào)告。強(qiáng)烈推薦閱讀，這是我見過最好的Delphi報(bào)告之一。
報(bào)告中引用了vibhu的一段話：
CT（Crypto Twitter）的規(guī)則非常簡單：
當(dāng)代幣價格上漲，它被討論、分析、哲學(xué)化、發(fā)布到Twitter空間、慶祝、得到風(fēng)險投資并被稱為未來的代表；
當(dāng)代幣價格下跌，它被認(rèn)為是騙局、無底洞、已死、被貶損、取消，所有人都應(yīng)該入獄。
這種現(xiàn)象的確存在。一旦代幣上線，對某協(xié)議或類別的興趣直接取決于其價格變動。我們多次在SOL、AVAX、SUI meme幣、DePIN代幣，甚至比特幣身上觀察到了這一點(diǎn)。
多年間，我一直避免在價格高漲時買入代幣，擔(dān)心會在高位接盤。現(xiàn)在我明白，買入剛剛開始上漲、尚未在Reddit或X（Twitter）等平臺上熱議的資產(chǎn)，通常更容易獲利。
關(guān)注我X平臺的內(nèi)容的朋友知道，我常提到基本面和收益是評估協(xié)議可持續(xù)性和產(chǎn)品市場匹配度的關(guān)鍵。
但最近在研究Web2公司與Web3品牌的對比時，我意識到了一件重要的事情：
風(fēng)投投資Web3項(xiàng)目，并非因?yàn)轭A(yù)期盈利。他們知道你會在代幣生成事件（TGE）以更高的完全稀釋估值（FDV）買入這些代幣。
風(fēng)投看重的不是產(chǎn)品的市場契合度，而是炒作和市場化。他們投資的是便于營銷的概念和關(guān)鍵詞，市場化周期越長，F(xiàn)DV就越高。
這種模式導(dǎo)致了許多新一級代幣發(fā)行的“低流通量、高FDV”現(xiàn)象。這些公司大多數(shù)并無實(shí)際收益，甚至在其年收入達(dá)FDV的1/10之前，代幣供應(yīng)就會全部解鎖。
核心教訓(xùn)？遺憾的是，市場敘事遠(yuǎn)比基本面更重要。
這里有一個簡單的測試：如果我邀請你加入MegaETH的預(yù)售，你會同意嗎？即便只是單向交流，如果你聽說過MegaETH，答案很可能是“會”。
這并不意外。MegaETH得到了Buterin的支持，討論熱度很高，許多人稱它是“以太坊擴(kuò)展的下一個大事件”。
但如果你從未聽過MegaETH，也沒有知名支持者，你還會加入嗎？
你的看法受到影響，即使你沒有意識到。任何關(guān)于它的討論都會塑造你的認(rèn)知，即使你并未深度閱讀內(nèi)容。
因此，作為營銷人員，我策劃活動時通常會讓每位博主多次推廣品牌。我們的思維方式有趣：首次提及往往被忽視，第二次有60%的幾率被忽視，第三次只有20%的幾率被忽視。
時間線上越常見的事物，越能引發(fā)興趣。當(dāng)你頻繁看到某個內(nèi)容卻未參與時，便會產(chǎn)生“錯失恐懼”（FOMO）。
你的“意見”——所有的信念、觀點(diǎn)甚至批評——實(shí)際上反映了你所消費(fèi)的內(nèi)容。
Web3的信息量巨大：交易員、被動收益追求者、空投獵人、早期協(xié)議研究者、meme幣狂熱者、基本面分析師等，所有人都在同一數(shù)據(jù)中心輸出信息，還有項(xiàng)目的新聞和分析報(bào)告。
信息爆炸讓人不堪重負(fù)，如果試圖參與每個項(xiàng)目，你將難以高效投入。
我不懼怕練過一萬種招式一次的人，但我懼怕將一種招式練過一萬次的人。——李小龍
信息洪流常讓人感覺暴露不足。我認(rèn)識一些熟練的永續(xù)合約交易員，在meme幣狂熱中虧了錢——他們擅長交易永續(xù)合約，但不擅長meme幣。
最佳策略？精通自己最擅長的領(lǐng)域，同時接觸一些希望長期提升的領(lǐng)域。
為應(yīng)對暴露不足的感覺，我采取了這樣的策略：不在第一天參與meme幣交易，這樣太耗時。每次看到關(guān)于早期meme幣或新的百萬美元交易策略的帖子，我會點(diǎn)擊推文右上角的“三個點(diǎn)”，選擇“對此帖不感興趣”。這確實(shí)會顯著優(yōu)化你的時間線，信我。
將情緒與理性分離，并避免因交易結(jié)果而情緒波動，是一件困難的事——但若總是如此，你就是一個賭徒，而非投資者。
每次錯誤和虧損都是成長的機(jī)會。記錄和分析它們，加上時間戳，并制定下一步計(jì)劃。這樣的方法是從賭徒心態(tài)向投資者心態(tài)轉(zhuǎn)變的最佳途徑。
請記住：每種情境都有獲利的模式，導(dǎo)致虧損的情況卻很少。分析并記錄每次虧損會顯著減少未來虧損的可能性。
2020年我在對沖基金工作時，觀察到專業(yè)交易員的運(yùn)作方式：他們在交易之前會進(jìn)行大量的數(shù)據(jù)分析，但在退出時——無論結(jié)果是贏是虧——同樣會進(jìn)行深入的研究。
在Web3領(lǐng)域，期權(quán)交易的交易量僅是期貨市場的一小部分。這主要是因?yàn)樵S多市場參與者缺乏相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，與傳統(tǒng)市場形成鮮明對比。
如果你是活躍的交易者，研究期權(quán)交易至關(guān)重要。盡管期權(quán)交易一開始可能顯得有些復(fù)雜，但掌握它們的時間絕對物有所值。只需一周左右的時間，你就能探索各種期權(quán)對沖策略，并找到適合你的方法。
期權(quán)可以顯著降低虧損。雖然虧損不可避免，但在持倉有對沖保障的情況下，承受它們時心態(tài)會更從容。
我希望這些經(jīng)驗(yàn)?zāi)軌蚪o你帶來一些啟發(fā)。如果你將它們應(yīng)用到日常實(shí)踐中，我相信你的效率會有所提高。
尋找高質(zhì)量的數(shù)據(jù)，挖掘原創(chuàng)洞見，并掌握自己熱衷的領(lǐng)域。我堅(jiān)信Web3的未來是光明的。學(xué)習(xí)、分析和探索永遠(yuǎn)不嫌晚。
喜來順財(cái)經(jīng)
