來源：巴倫中文
新關(guān)稅到來的速度如此之快，正在削弱人們對(duì)于特朗普僅僅把關(guān)稅作為談判工具的希望。
上周，美股市場(chǎng)遇到了DeepSeek聊天機(jī)器人、大型科技公司財(cái)報(bào)和美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議帶來的沖擊，就在股市似乎安然度過了這些風(fēng)暴時(shí)，關(guān)稅威脅來了。
標(biāo)普500指數(shù)上周累計(jì)下跌1%，跌幅不算特別大，但人工智能主題和英偉達(dá)(NVDA)股票——美股上漲的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素之一——受到的嚴(yán)重沖擊仍然應(yīng)該引起投資者的注意。
上周一（1月27日）股市的暴跌反映出這樣一種焦慮情緒：如果DeepSeek真能和ChatGPT相媲美，那么人工智能的價(jià)格可能要比此前預(yù)期低得多。這對(duì)用戶來說是一個(gè)潛在的福音，但對(duì)那些向自己的項(xiàng)目投入數(shù)十億美元的大型科技股來說是一個(gè)打擊，對(duì)于美國(guó)人工智能領(lǐng)先于世界其他地區(qū)這一觀點(diǎn)也是一個(gè)打擊。
這是一個(gè)巨大的轉(zhuǎn)變，盡管它會(huì)帶來多大的變化還有待觀察。Wedbush分析師丹·艾夫斯(Dan Ives)在研報(bào)中寫道，“科技投資者認(rèn)為DeepSeek將極大地改變未來三年預(yù)期中的2萬(wàn)億美元人工智能支出，我們至今仍然震驚于他們會(huì)有這樣的想法。”
投資者的關(guān)注焦點(diǎn)隨后幾乎立刻轉(zhuǎn)向了Meta Platforms (META)、特斯拉(TSLA)、蘋果(AAPL)和微軟(MSFT)的財(cái)報(bào)。它們盡了最大努力安撫市場(chǎng)，前三家公司成功了，最后一家公司失敗了。不過，整體而言，科技公司管理層發(fā)表的言論帶給了投資者一些安慰，許多人甚至看到了積極的一面。?
雖然投資者對(duì)硅谷的人工智能霸主地位感到擔(dān)憂，但截至上周四收盤時(shí)，標(biāo)普500指數(shù)基本走平：該指數(shù)沒有再次跌至上周一觸及的低點(diǎn)，333只成分股上漲，169只成分股下跌。Ned Davis Research策略師埃德·克利索爾德(Ed Clissold)說：“短期寬度保持穩(wěn)定是股市強(qiáng)勁的跡象?！?/p>
與此同時(shí)，Sevens Report總裁湯姆·埃薩耶(Tom Essaye)指出，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)也不錯(cuò)。他在研報(bào)中寫道，“第四季度GDP數(shù)據(jù)略微疲軟，但不是特別疲軟，消費(fèi)者支出依然強(qiáng)勁，美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本上處于‘金發(fā)女孩’的狀態(tài)。”處于觀望狀態(tài)的美聯(lián)儲(chǔ)在結(jié)束了為期兩天的會(huì)議后宣布維持利率不變，也沒有給股市造成太大影響。
然而，華盛頓特區(qū)并不平靜，而且股市能否持續(xù)反彈向來都不是一件確定的事情。上周五，美國(guó)總統(tǒng)特朗普重申將對(duì)墨西哥和加拿大征收25%的關(guān)稅，一場(chǎng)令人愉快的反彈變成了下跌。
從2月4日開始，美國(guó)將對(duì)從墨西哥和加拿大進(jìn)口的商品征收25%關(guān)稅，對(duì)從加拿大進(jìn)口的能源產(chǎn)品征收10%關(guān)稅，對(duì)中國(guó)加征10%關(guān)稅。
新關(guān)稅到來的速度如此之快，似乎正在削弱人們對(duì)于特朗普在很大程度上把關(guān)稅作為談判工具的希望。美國(guó)的新關(guān)稅已經(jīng)引發(fā)了其他國(guó)家的反制威脅，特朗普還稱要對(duì)從歐盟進(jìn)口的商品征收關(guān)稅。
荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)經(jīng)濟(jì)學(xué)家因加·費(fèi)希納(Inga Fechner)在研報(bào)中寫道，“美國(guó)進(jìn)口的幾乎一半商品都將受到更高關(guān)稅的影響，這可能會(huì)擾亂供應(yīng)鏈，嚴(yán)重影響美國(guó)、加拿大和墨西哥的經(jīng)濟(jì)。與美國(guó)供應(yīng)鏈深度整合的汽車和制造業(yè)等行業(yè)將面臨成本上升和供應(yīng)中斷的問題?！?/p>
凱投宏觀(Capital Economics)高級(jí)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯·賴?yán)?James Reilly)在研報(bào)中寫道，“美國(guó)的貿(mào)易政策再次占據(jù)了新聞?lì)^條，而且這件事不會(huì)就此打住?！?/p>
也許投資者應(yīng)該暫時(shí)離場(chǎng)的時(shí)候到了。
喜來順財(cái)經(jīng)
